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高盛和小摩潑冷水：儘管市場有反彈但未來下跌風險更大
曾成功預測冠狀病毒會扼殺牛市的高盛分析師週二表示，儘管道瓊斯指數最近在反彈，但“下跌的風險更大”。摩根大通分析師週一亦警告稱，美股平均需要用18個月的時間，才能創出熊市低點。早在3月初，高盛首席股票策略師考斯汀和他的團隊就準確地預測到，隨著全球金融危機的爆發衝擊了企業利潤和整體經濟，美國歷史上最長的牛市將走到盡頭。不過，截止週二，道指、標普500指數已經自3月23日收盤價分別反彈26％、22.6％，已進入技術性牛市。華爾街普遍認為，股市上個月達到了熊市的最低水平，春季晚些時候冠狀病毒的消退結合前所未有的財政和貨幣刺激措施，將為股市急劇反彈奠定基礎。不過，“ 從目前的情況看，下行風險大於上行機會。 ”高盛的考斯汀週二在接受媒體採訪時說，近期外界對股票的熱情，並不一定代表著樂觀投資者尋求到了一個看漲的清晰信號。“標普500指數跌至2,000點左右的下行風險，存在一些不對稱性。”考斯汀週二稱。他說，重要的是投資者不要過於狂熱，他提到了2008年金融危機期間的市場波動。這位分析師回憶說，12年前市場經歷了幾個月的劇烈上下波動，最終在2009年3月9日觸底。"我只想提醒大家，2008年第四季有許多不同的漲勢…但市場直到2009年3月才觸底"， 考斯說。摩根大通全球股票策略負責人Mislav Matejka在周一的研究報告中也警告投資者，全球經濟很有可能經歷“一波惡性循環，這是典型的經濟衰退——最終需求疲軟、勞動力市場走弱、利潤下滑、信貸市場疲軟和油價低迷。”因此，他建議客戶忽略表明股市超賣的技術信號，或因為全球政府提供的大規模財政和貨幣支持就消除疑慮。這樣做將會“忽略了房間裡的大象，這是11年來消費和勞動力市場第一次同步下降。”“雖然一致的觀點仍然認為經濟會很快復甦，但是經濟衰退會持續很長時間。”Matejka補充道，“股市平均用了18個月的時間，才能創出（從峰頂到峰谷）最低點。”Matejka認為，迄今為止的經濟數據顯示出一個負反饋循環的開始，即消費者支出下降導致企業利潤下降、企業投資下降、更多的失業和消費者支出進一步下降。他說，即使最初疲軟的原因已經消除，這種循環仍會繼續。
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